沪指上涨051% 两市超3900股飘红 水利建设板块掀涨停潮
高开低走，两市超3900股飘红。盘面上，水利建设板块掀涨停潮，深水规院、龙泉股份、青龙管业等12股封板。地下管网、新型城镇化、水泥建材、工程咨询服务、工程建设、东数西算等板块位于涨幅榜前列。美容护理、MLCC、化妆品、证券、光伏设备、BC电池等板块表现不佳，领跌市场。
截至中午收盘，沪指上涨0.51%，报2977.28点；深成指上涨0.61%，报9541.28点；创业板指下跌0.54%，报1870.71点；科创50指数上涨0.01%，报850.73点。两市半日合计成交5744亿，北向资金净买入1.10亿。
涨停股方面，截至午间收盘，共计59只个股涨停，另有29只个股一度触及涨停，封板率67.05%。
个股方面，基建板块大涨，水利基建方向领涨，巴安水务、深水规院、龙泉股份、韩建河山等十余股涨停；汽车产业链个股盘中活跃，圣龙股份14连板，众泰汽车、铭科精技、常青股份等涨停；算力租赁概念股集体爆发，真视通、恒润股份、中贝通信、莲花健康等超10股涨停；卫星导航概念股震荡走强，天银机电涨超10%，合众思壮、龙洲股份涨停。下跌方面，医美概念股集体调整，贝泰妮、爱美客跌超10%。
截至午间收盘，北向资金净流入，其中沪股通净流入3.80亿元，深股通净流出2.70亿元，合计净流入1.10亿元。
行业资金方面，截至午间收盘，汽车整车、酿酒行业等净流入排名靠前，其中汽车整车净流入17.3亿元。
净流出方面，证券、通信设施等净流出排名靠前，其中证券净流出13.9亿元。
个股成交金额方面，截至午间收盘，赛力斯位列两市第一，成交金额49.68亿元；四川长虹位列第二，成交金额48.02亿元。
10月24日晚间，新华社消息称，中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方。此次增发特别国债的目的是，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板，整体提升我国抵御自然灾害的能力。受万亿特别国债增发消息影响，24日晚间，富时A50中国指数期货大涨近2%，美中概股集体走高，纳斯达克中国金龙指数涨近4%。
数据显示，10月23日，沪深两市股票型ETF合计资金净流入45.92亿元。截至10月23日，全市场792只股票ETF（股票型ETF和跨境ETF）管理规模近1.60万亿元。从资金净流入排行看，宽基指数方面，10月23日，沪深300ETF、科创50ETF、创业板ETF、上证指数ETF等多只宽基指数产品资金净流入居前。
今天上午，国家数据局正式揭牌。国家数据局负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字化的经济、数字社会规划和建设等，由国家发展和改革委员会管理。
10月25日凌晨，易方达基金发布旗下产品2023年三季报，张坤、萧楠等基金经理管理产品的重仓股出炉。前一日，广发基金部分产品发布三季报，刘格菘、傅友兴等基金经理管理产品的重仓股也相继出炉。基金三季报显示，张坤调整了消费和医药等行业的配置结构，萧楠加大了对汽车整车和零部件板块的配置力度，刘格菘坚守既有持仓，未做大的结构调整，傅友兴减持了电子个股，增持了化工、家电等个股。
据中国载人航天工程办公室介绍，目前，我们拥有完备的近地载人空间站和载人天地往返运输系统，有成熟的航天员选拔训练和保障体系，有计划明确的载人飞行任务，即每年2次常态化实施。至于载人登月任务，目前，我们正在扎实推进各项研制建设工作，确保如期实现2030年前中国人登陆月球的目标。
1万亿元国债重点运用的八大方面中，有4处涉及水利方面，包括重点防洪治理工程、其他重点防洪工程、灌区建设改造和重点水土流失治理工程、城市排水防涝能力提升行动。按照目前最新收盘价较年内高点的回撤幅度来看，不少水利概念股的股价处于年内较低位置，华自科技、中国电建、钱江水利、纳川股份的股价均回调超30%。
随着2023年上市公司三季报迎来密集披露期，社保基金和QFII等被视为长线资金的机构投资的人持股和调仓情况逐渐浮出水面。多个方面数据显示，截至10月23日，已有超500家A股上市公司披露2023年三季报。在已披露三季报的公司中，中国移动、中兴通讯等是社保基金持有股市值较大的公司，万华化学、海大集团等是QFII持股市值较大的公司。
数据显示，截至10月24日记者发稿，10月以来券商累计调研259只个股，环比会降低。其中，海康威视、科大讯飞、中科创达等计算机板块个股颇受券商青睐，机构对大模型研发投入、应用进展、对业绩的贡献等多方面情况较为关注。截至10月24日记者发稿，10月以来海康威视获券商关注度最高，参与调研的券商达到75家；劲仔食品紧随其后，合计接受60家券商调研；天孚通信、立讯精密、中科创达并列第三，累计获得53家券商调研；百亚股份、中际旭创、长春高新、坤恒顺维、科大讯飞等个股亦均被超40家券商调研。
国泰君安研报认为，以宁德时代为代表的头部电池企业正在引领行业跨入新能源车的超充时代，推进新能源车市场空间进一步抬升，看好布局快充技术研发生产的各环节龙头企业。
民生证券近日研报指出，潜望式创新叠加数量提升加持，手机摄像模组景气回暖。CIS是手机摄像头模组最核心的组成部分，贡献了超过一半的价值量，也是手机光学创新的核心所在。我们大家都认为伴随手机需求复苏和新机发布浪潮，手机光学产业链迎来新一轮投资机会，建议关注：1）光学产业链：舜宇光学、欧菲光、水晶光电等；2）CIS：韦尔股份、格科微、晶方科技等。
中信建投研报指出，2023年9月中汽协口径国内新能源车销量90.4万辆，同/环比+28%/+7%，超出我们此前88万辆的预期；乘联会口径国内新能源乘用车销量82.9万辆，同/环比+23%/+4%，渗透率33.9%，环比-1.2pct。展望全年，供给的持续丰富和产业链降价将带来量的确定性，1-9月国内电动车累计同比增长38%，全年销量展望920万+，预计10月国内新能源车批售93万辆（含商用），同/环比+30%/+3%。
中金公司发文称，从过去两年与市场的接触中，中国投资者多习惯于以融资的性价比来考虑REITs的基本发行意愿，以及可能认为资产定价不够高，供给就会变得不足，这些我们大家都认为都是中国实体企业过去在传统的“开发+持有”模式下运行已久，市场易产生的认知，而且往往导向REITs发展的潜在能力不足的结论。但这些认知和国际市场的普遍发展经验不符，事实上资本循环、资产流转的基本需要，以及其对经济和金融活性的促进，才是推动REITs市场发展的长期基本动力。未来伴随中国企业在负债空间、运营管理能力、收益率水平等每个方面的约束条件进一步显现，估计市场会认识到REITs发展的潜在势能是蔚为可观的。市场未来会持续面对两对博弈关系，即发行方和投资方的价格预期博弈，以及市场内生波动（不稳定）和监管合理干预（维护稳定）的行为博弈。该环境下最合宜的投资策略或是回归对资产价值的判断，并关注中长期配置机遇。
中信证券表示，随着以投融资平衡为重点的长期资金市场改革方向确立，投行业务的定位有望从以融资为核心向企业全生命周期服务过渡。短期来看，IPO和再融资审批节奏的放缓将对证券公司投行承销和保荐费用产生较大影响。长久来看，随着产业体系、市场政策和上市公司需求的变化，投行业务商业模式转型的契机已逐步显现。展望未来，能够以长链条专业化服务绑定优质上市公司资源、以优秀风控提升项目质控能力、率先适应投行业务新定位的证券公司可能在新一轮竞争中脱颖而出。
华泰证券研报指出，近日ADC赛道进展频现：1）ESMO年会上，多款ADC类药物展现良好疗效，继续验证其作为下一代肿瘤治疗基石药物的潜力；2）和ADC有关的授权交易持续落地，交易金额持续走高。华泰证券觉得ADC是国内企业在分子开发、临床布局等方面具有全球优势的领域，在优质临床数据和持续的大金额授权交易驱动下，行业红利有望逐步兑现，关注该领域创新性出众、产品进度领先、平台实力丰沛雄厚的头部企业和具有稳健CMC工艺及GMP产能的产业链企业。
中原证券研报称，近期大盘表现低迷，机械板块走势偏弱，建议短期防守为主，选择基本面较好、估值较低、股息率高的子行业龙头。持续推荐产业链安全相关板块。供应链安全在总体国家安全观、政策引导、产业链上下游一致认同、国产化经济性好、国产技术积累突破节点到来等多重逻辑共振下，行业逻辑硬、内生推动力强，很长一段时间内都将会是我国高端装备制造业向制造强国突破的关键点。持续建议着重关注包括工业机器人、机床工具、半导体设备、高端仪器仪表传感器等领域核心设备、核心零部件有突出贡献的公司，未来在国产自主可控、产业链安全大潮下有着非常明显的成长空间。近期人形机器人有关技术推动较快，人形机器人是AI落地的重要支点之一，相关产业链有望迎来较大投资机遇。其次，受补偿疫情期间固定资产投资不足、能源安全战略等因素影响，近年上游资源开采类固定资产投资进入新一轮景气期，对相应的矿山冶金机械，能源机械带来明显的需求。着重关注相应煤机、油气设备、矿山冶金机械龙头的投资机会。
银河证券：教育板块业绩边际改善向上趋势明确，龙头多元布局有望打开成长空间
中国银河证券表示，教育行业大概率是未来半年消费领域边际向上趋势最确定板块，在大消费板块内的比较优势凸出：1）双减政策带来行业供给出清，尤其是10月15日新政出台后，非合规供给有望加速退出市场，存量头部企业受益明显；2）需求侧依然刚性，在有序扩大高中招生规模+职普融通驱动下，未来十年高考人数持续增加；3）头部教育公司新业务转型进展顺利，多元化布局职教、教育信息化、直播带货等业务有望拓宽成长空间。近期国内外教育公司股票价格均有显著修复，但较双减前的绝对估值仍有修复空间。
方正证券研报指出，教育或将成为“多模态”重要应用场景。“多模态”的出现应对了以往大语言模型没有“眼”“耳”“口”的问题，将AI的应用场景范围扩展到了一些难以用文字语言交流的场景。我们大家都认为“多模态”有望推动“AI+教育”场景落地，建议关注1）有学习机产品的公司如佳发教育、科大讯飞等；2）教育出版公司，特别是积极进行智慧化、数字化布局，有独特科教资源的公司，如中国科传、世纪天鸿等。
首创证券研报指出，我们大家都认为化工有突出贡献的公司所具有的不仅是单纯的成本优势亦或是技术优势，而是在多年的发展和竞争进程中，围绕化工这一系统工程所做的全方位积累与提升，我们叫做系统竞争优势，正是这种持续增高和迭代的系统竞争优势造就了强者恒强的局面。叠加双碳背景下供应端的约束、技术和产品升级带来的化工品价格中枢的抬升，持续看好各化工有突出贡献的公司的盈利能力和投资价值，建议关注万华化学、华鲁恒升、宝丰能源、卫星化学、云天化等。
粤开证券研报指出，国内体外诊断发展迅速，国产品牌市占率、影响力逐步提升，行业未来增长可期。我们提议从早诊早筛+精准医疗需求、先进的技术储备转化、关键原材料国产化、集采和出海等角度寻找细分赛道机会。一是重大疾病早诊早筛+精准医疗需求下，关注肿瘤早筛、无创产检、伴随诊断等细分赛道快速地增长。二是当前处于生命周期早期阶段的先进的技术储备与转化，如分子诊断基因测序领域NGS以及三代单分子荧光测序和纳米孔测序、PCR领域dPCR，免疫诊断领域化学发光等技术。三是关键原材料国产化布局，核心原料公司有望在全行业快速地增长背景下获得成长机会。四是消费端集采与出海新趋势，关注集采降价下整体运营能效的提升以及出海产品资质与增长放量。
国信证券研报指出，近期政策持续落地，有助于提振市场信心、改善地产销售预期，地产链相关建材有望持续受益。同时，今年以来消费建材有突出贡献的公司整体表现出较强经营韧性，收入结构优化，经营质量提升，盈利改善趋势有望持续，叠加供给出清带来格局优化效果显现，市占率也有望加速提升，细分龙头中长期成长逻辑依旧，建议逢低配置地产链优质企业，关注各细致划分领域龙头标的。建议关注：东方雨虹、三棵树、北新建材等；同时关注政策预期向好背景下，周期建材估值修复机会，推荐高股息支撑下具备有良好安全边际的海螺水泥、华新水泥、南玻A。
东方证券研报指出，软硬件协同驱动了PC端AI发展，AI技术全方面覆盖日常应用场景。集成AI加速模块的CPU有望大幅度的提高PC端的并行计算能力，使AI的本地流畅运行成为可能。戴尔、惠普、华硕等品牌厂商和仁宝、广达等ODM厂商均表示，AI将成为2024年及以后PC发展的重要驱动力，各厂商正加速研发AI PC产品。我们大家都认为AI有望重塑PC市场，拉动PC需求，同时操作系统更迭与PC换机周期作用相叠加一同推动PC市场复苏，PC产业链公司有望从中受益。建议关注：海光信息、龙芯中科、澜起科技、德赛电池、欣旺达等。
东吴证券研报指出，9月品牌服饰重点公司流水进一步改善、预计Q4又将呈现较大修复弹性，关注流水表现强劲、三季报超预期公司及高股息标的。结合社零数据、线上销售数据及重点公司流水跟踪，6、7、8、9月流水增速受高基数影响呈波动，但呈逐月环比改善趋势，随10-12月进入低基数期，预计又将呈现较大修复弹性。我们继续看好品牌服饰估值业绩双重修复，当前时点建议把握：1）重点推荐三季报业绩有望超预期公司，如正经营杠杆带来利润端较大弹性的休闲服龙头森马服饰；2）继续推荐流水较为强劲的男装品牌公司，如比音勒芬、报喜鸟、海澜之家。3）运动品牌部分龙头估值已调整到历史较低水平，长周期价值凸显，建议关注近3年股息率较高的防御性标的。
招商证券研报指出，随着经济的持续复苏，近期生产端、价格端、工业公司盈利和外需等数据均有所改善，部分行业中观数据回升。细分来看主要有PPI回升部分资源品价格改善、消费数据持续修复以及TMT和医药板块景气和盈利拐点初现。从近期披露的三季报业绩来看，预计公用事业、消费服务和中游制造业绩增速相比来说较高。结合中观景气、盈利能力、筹码分布、估值、交易、周期阶段和赛达价值等多重维度，本期推荐关注汽车（汽车零部件、商用车、乘用车）、贵金属、化学制药、电子（半导体、消费电子、汽车电子等）、纺织服饰等细分领域。
国海证券研报指出，随着步入旺季，快递行业业务量增速持续回暖，行业价格也从8月起触底回升，中短期重视旺季价格、成本发生积极变化的个股机会；中长期继续坚持选龙头、重反转的投资策略。供需再平衡伴随行业持续分化，价格、成本发生积极变化的个股，利润有望不断释放。建议关注：申通快递、顺丰控股、韵达股份等。